首頁 環境時評人與自然最新動態焦點追蹤法律法規環境評價環保產業國內新聞國際新聞環境知識

環?;顒?/h4>

三聚環保陷困境:應收款壓力未解 重要高管紛紛離

來源:網絡整理 人氣:次瀏覽 發布時間:2020-01-02

 

  12月20日訊,12月18日晚間,三聚環保(300072.SZ)發布公告稱董事會審議通過議案,同意將公司賬面原值為13.38億元的應收賬款以12.04億元的價格轉讓給北京市海淀區國有資本經營管理中心(下稱海淀國資中心)。

  三聚環保是創業板的明星企業,曾經創下業績增長神話。近年來,由大量關聯交易帶來的巨額應收賬款和預付款使公司的流動性陷入嚴重萎縮狀態。雖然北京市海淀區國資委在2018年間接接手公司后,開始輸血緩解公司的流動性危機,并推動公司戰略轉型,但從近期效果來看,公司盈利能力惡化的狀況仍未能轉變,而巨額的應收賬款會不斷給公司帶來壞賬。且如果為合作公司墊資進行建設并轉化為應收賬款的擴張模式不改變的話,公司的造血能力難見好轉。

  記者從知情人處了解到,近期三聚環保在金融機構獲得的授信額度比以往萎縮了不少。同一時間段,評級機構聯合信用發布關注報告,表示密切跟蹤了解三聚環保目前已發行的兩期目前存續規模為4.36億元的債券狀況,將全面分析并及時解釋對公司主體和債券信用水平的影響。

  激進擴張模式帶來逾百億應收賬款壓頂

  巨額的應收賬款是三聚環保財務的一大特色。公司在擴張過程中采取了這樣的模式:為下游公司和其他合作方墊資搞建設,墊資及預期收益計入應收賬款。從財務數據來看,自2015年以來,三聚環保的應收賬款開始不斷激增,2018年達到最高峰時的117.68億元,占到總資產的比例高達46.31%,占當年營業收入的77%。2019年有所回落,但截至三季度末,依然維持在105.95億元的高位,占總資產的比例達到46%。

  而同時間段(2015-2019年Q3),公司的凈利潤分別為:8.21元;16.17億元;25.39億元;5.06億元;7232.16萬元。由此可見,公司的凈利潤都是以應收賬款的形式存在,現金流日趨緊張。

  北京市海淀區國資委實際控制公司后,決定為公司解決巨額應收賬款難題。綜合公司公告,經過一年多,目前通過折價轉讓等形式解決的額度為48.38億元。以公司2018年末的117.68億應收賬款計,只解決了不到四成。隨著時間推移,應收賬款變成壞賬的風險在不斷升高。

  與此同時,三聚環保在對外投資上又活躍起來了:從2018年底至今,三聚環保及全資子公司投資項目達到約9億元——這些投資短期內無法帶來收益。此外,根據公告,上市公司還累計審批通過了84.12億元的對外擔保(含子公司間擔保)!擔保額占公司2018年12月31日經審計凈資產的比例為75.96%。

  應收、預付同時高企 賬上大額存款或為“虛構”

  與應收賬款相對應的,是公司的預付賬款從2016年開始也處于高位,2016-2019年三季度,三聚環保的預付賬款分別為26.26億元、25.73億元、26.13億元和31.05億元。上下游對公司的占款金額巨大,導致公司的流動性陷入嚴重萎縮的狀態。

  以2019年三季度為例,三聚環保的應收賬款為106億元,預付賬款為31億元,上游供應商和下游客戶對公司的占款金額高達近137億元,經營活動的現金回籠能力太弱導致公司不得不舉債擴張。

  進一步從公司的現金流來看,經營活動產生的現金流入自2017年開始便不能覆蓋大量的投資支出。截止2019年三季度,三聚環保的經營活動產生的現金流量凈額為0.76億元,投資活動的現金流為-3.9億元,籌資活動現金流為-9.02元。

2頁 [1] [2] 下一頁 

中國環境觀察網 版權所有 ? 2005~2023 All Rights Reserved 未經中國環境觀察網書面特別授權,請勿轉載或建立鏡像 違者依法追究相關法律責任 聯系郵箱:[email protected]

備案號:京ICP備12003247號-3

costco怎么赚钱